Vol.121｜硅谷AI大转弯，软件正在死去，创业者的真机会在哪里？｜2026年中特辑
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TL;DR · AI 摘要
2026年AI行业进入估值跳涨与价值重估并存的拐点，创业者需关注垂类应用、具身智能及AI硬件等方向。
核心要点
- 2026年AI行业估值跳涨与价值重估并存，创业者需谨慎选择赛道。
- 垂类AI应用面临大厂挤压，但仍有生存空间，需聚焦差异化。
- 具身智能领域VLA与世界模型路线之争，是创业者可关注的突破口。
结构提纲
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思维导图
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- 2026年AI行业趋势与创业机会
- AI泡沫现状
- 中美泡沫差异
- 度过泡沫期的公司特征
- 模型战争
- 御三家之争
- 视频模型的GPT-3时刻
- 具身智能路线之争
- 创业者关键问题
- D1选择中国还是美国
- 垂类应用的生存空间
- AI硬件挑战
- AI NAS的潜力
- 创业机会方向
- 智能体原生基础设施
- 售卖劳动力模式
金句 / Highlights
值得收藏与分享的关键句。
2026年AI行业进入估值跳涨与价值重估并存的拐点，创业者需关注垂类应用、具身智能及AI硬件等方向。
具身智能领域VLA与世界模型路线之争，是创业者可关注的突破口。
AI硬件尚未出现爆款，需突破技术与市场瓶颈。
创业者应关注智能体原生基础设施、AI NAS等新兴领域，探索「售卖劳动力」新模式。
章节
一个词总结 2026 年上半年 AI 行业：重估、世界模型
一个词总结 2026 年上半年 AI 行业：重估、世界模型
锦秋基金名字的故事是什么？怎么看「字节系基金」这个标签？
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AI 泡沫：所有人都在聊的那个词
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复盘上半年的三场模型战争
复盘上半年的三场模型战争
创业者必须想清楚的两个大问题
创业者必须想清楚的两个大问题
AI 硬件，为什么至今没出爆款？
AI 硬件，为什么至今没出爆款？
给创业者的最后建议
给创业者的最后建议
转录
一个词总结 2026 年上半年 AI 行业重估、世界模型
锦秋基金名字的故事是什么？怎么看「字节系基金」这个标签？
AI 泡沫所有人都在聊的那个词
复盘上半年的三场模型战争
创业者必须想清楚的两个大问题
AI 硬件，为什么至今没出爆款？
给创业者的最后建议
节目笔记
Vol.121｜硅谷AI大转弯，软件正在死去，创业者的真机会在哪里？｜2026年中特辑 - 开始连接 LinkStart | 小宇宙 - 听播客，上小宇宙
【本期内容】
本期节目，我们邀请到了国内出手 AI 最活跃的基金之一——锦秋基金的两位合伙人臧天宇和郑晓超，一起深度复盘 2026 年上半年的模型、应用、具身行业。当底层模型的边界还在野蛮生长，整个行业正迎来估值跳涨与价值重估并存的拐点之年。我们不打算做宏大空泛的行业地图，只想为准备下场或正在路上的创业者，做一份最务实的「决策指南」。
我们将用最真实的视角，帮你把那些最纠结的抉择一次性聊透：D1 创业到底选中国还是美国，怎么判断？在 AI 行业的热潮里，哪些是真趋势，哪些只是泡沫？ 面对大厂的底层挤压，哪些方向是留给创业者的真机会，哪些看起来热火朝天、但其实早就是大厂的终极战场？当底层模型不断吞噬应用，垂类 AI 应用的活路到底在哪里？
希望这场长达近两小时的深度复盘，能帮你重新校准未来的方向。欢迎收听～
【嘉宾】
郑玄｜极客公园副主编、「开始连接 LinkStart」主播
臧天宇｜锦秋基金合伙人
郑晓超丨锦秋基金合伙人
【精彩时刻】
04:20 一个词总结 2026 年上半年 AI 行业：重估、世界模型
06:04 锦秋基金名字的故事是什么？怎么看「字节系基金」这个标签？
10:12 AI 泡沫：所有人都在聊的那个词
- 10:52 聊聊 AI 行业泡沫现状、影响及 IPO 市场的冲击探讨
- 17:24 中美 AI 泡沫是否存在明显区别？
- 19:24 哪些公司更容易度过泡沫期？
24:41 复盘上半年的三场模型战争
- 24:41 战争一：御三家之争——OpenAI vs Anthropic vs Google
- 37:19 战争二：视频模型的「GPT-3 时刻」
- 45:21 战争三：具身的路线之争——VLA vs 世界模型
59:18 创业者必须想清楚的两个大问题
- 59:18 大问题一：D1，中国还是美国？
- 01:00:31 大问题二：模型吞噬应用——垂类还有活路吗？
01:26:33 AI 硬件，为什么至今没出爆款？
01:48:03 给创业者的最后建议
【相关内容索引】
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【名词释义】
- AI NAS ：集成了 AI 算力模块的新型网络存储硬件。它在本地安全存储个人数据的同时运行 AI 模型，充当个人 Agent 的专属「本地大脑与记忆库」。
- VLA（Vision-Language-Action） ： 视觉-语言-动作模型 。一种能同时理解视觉、语言并直接输出物理控制动作的多模态模型，是具身智能的核心技术路线。
- World Model（世界模型） ：具身智能系统的核心。通过在 AI 内部构建对物理世界的「虚拟表征」，让机器能像人类一样预测环境变化并进行行为规划。
- Unified Model（大一统模型） ：用一个单一的神经网络端到端地完成从感知到控制的所有任务，旨在解决传统机器人多模块「散装大脑」的拼凑问题。
- Agentic（智能体能力） ：指 AI 具备自主规划、工具调用、多步协同并最终完成复杂任务的能力，代表 AI 从「单次问答工具」向「自主行动代理」的演进。
- Sell Labor（售卖劳动力） ：AI 时代的新商业模式。创业公司不再售卖软件（SaaS）或工具，而是直接售卖由 AI 交付的工作结果或「数字员工服务」。
- Build for Agent（智能体原生基础设施） ：专为 AI Agent 运行、协作及隐私安全而设计的软硬件生态（如 Search API、Agent 专属硬件等）。
- 港股上市标准 18C： 港交所于 2023 年推出的「特专科技公司上市制度」，旨在为 AI、机器人、自动驾驶、半导体、新能源等硬科技企业提供上市通道，即使企业暂时未盈利，也有机会登陆资本市场。
- 已商业化公司要求： 最近一个财年相关业务收入达到 2.5 亿港元，且上市时市值不低于 40 亿港元；
- 未商业化公司要求： 不要求达到收入门槛，但上市时市值需不低于 80 亿港元。
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【关于节目】
「开始连接 LinkStart」是一档由极客公园出品的科技商业播客。在这里，我们会邀请各行各业的嘉宾一起跨界对话、碰撞思想，用科技、商业和人文的视角一起描摹这个时代。
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本期编辑：雨倩
剪辑：佳茵
运营：雨倩
监制：靖宇、xuxu
公众号/视频号：极客公园